2015年房地产不太行了，全国一二线城市房价普降两成，国家承受不住了，于是“地产去库存”，一方面允许地产公司使用各种各样稀奇古怪的融资工具，把企业杠杆拉到极致；另一方面敞开了给居民发购房贷款，从首付贷…

2015年房地产不太行了，全国一二线城市房价普降两成，国家承受不住了，于是“地产去库存”，一方面允许地产公司使用各种各样稀奇古怪的融资工具，把企业杠杆拉到极致；另一方面敞开了给居民发购房贷款，从首付贷到接力贷，把居民杠杆拉到极致。到2020年下半年，地产泡沫大得吓人了，老百姓的六个钱包也掏空了，于是所有政策180度逆转。地产商的所有融资渠道不分青红皂白全部截断，老百姓的借钱通道也死死卡住，连正常的按揭贷款都不批了。就这么卡到2021年下半年，地产商开始成群结队断现金流，此起彼伏的暴雷。再到2022年底，全国房价相对于2020年底的最高点，降幅又普遍超过了两成。这一次，我大中国再次受不了了。房价降两成，事实上就是整个金融体系的风险关口，因为不动产贷款率80%乃是金融常态。于是各种援救房地产的政策层出不穷。先是银行敞开了对房地产商贷款，甚至出现了坏账都不用追责，然后是放开了地产商在A股上市融资的限制，要知道这个限制已经限了差不多十年了，乃是上上上轮地产调控时期开始的限制，逼得很多地产商这十年来只能去香港借壳。

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